互联网企业需要注意支付与信贷等金融业务交叉嵌套引关注

支付业务与信贷等其他金融业务交叉嵌套问题引发业内关注。在日前召开的第九届中国支付清算论坛上，央行相关负责人的讲话给互联网企业敲响了警钟。

原话是这样的：“一些互联网企业利用旗下机构将支付业务与信贷等其他金融业务交叉嵌套，形成业务闭环，业务过程难以被穿透监管，极易引发风险跨市场蔓延。希望这类机构提高站位，积极配合监管，切实整顿超范围信贷业务，消除利用支付拓展交叉金融业务的风险隐患”。

据了解，在金融供给和服务覆盖面仍有不足的中国市场，以BATJ为代表的中国大科技公司不断填补金融服务的空白。如阿里巴巴集团基于电商平台基础，发展出可以提供移动支付、小微贷款、理财、保险等综合性金融服务的金融科技开放平台，即蚂蚁金服；腾讯集团基于社交平台QQ 和微信的连接和流量优势，发展出覆盖移动支付、理财、银行、小贷等业务的腾讯金融科技；百度集团则由搜索引擎出发，开发出基于最大最全的中文知识图谱的金融应用，以度小满为金融业务的品牌和运营部门，切入金融科技领域。此外，其他新兴的互联网科技公司也推出了金融服务平台，例如京东基于自营电商平台业务、美团基于团购和外卖的本地生活业务，滴滴基于智能出行业务、小米基于手机制造和智能家居业务，纷纷推出了符合各自业务禀赋的互联网金融服务平台。就在前几日，携程通过股权收购间接获得了支付牌照，其从2011设立保险代理公司至今，携程的金融版图不断扩大，涉及支付、保险、消费金融等业务。

业内认为，大科技金融的服务领域已由支付业务不断向信贷、保险、货币市场基金等领域拓展，其中，网络支付和线上信贷业务受到的关注为最广泛。

“支付业务与信贷等其他金融业务交叉嵌套，因为信息不透明，闭环业务有可能绕过银联和网联的监管，监管层掌握的信息不完整、不及时，甚至不准确。”中央财经大学中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉告诉《金融时报》记者。

欧阳日辉分析认为，监管层去年就开始关注和提示互联网企业，警惕围绕支付业务大搞金融产品的嵌套，严控交叉风险，避免杠杆率持续攀升、风险跨市场传染、底层资产无法穿透、资金流向无人知晓、风险资产规模无法统计、风险因素持续累计等重大风险隐患。今年则明确提出，闭环业务让监管无法穿透，极易引发风险跨市场蔓延。如果金融业务交叉嵌套积累风险过多，将传导到整个信贷体系，产生系统风险。

“根据现有的制度和技术，对支付和信贷闭环、业务交叉嵌套所带来的风险，目前尚难以实现有效监管。监管层正在积极改善和加强监管，比如，人民银行面对发展中出现的这种新情况，及时出台金控管理办法，开展金控试点，积累了很好的经验。”欧阳日辉说。

国家金融与发展实验室副主任、北京立言金融与发展研究院院长杨涛告诉《金融时报》记者：“大科技金融业务规模的快速扩张和创新产品不断涌现，其潜在风险与监管挑战一直都存在，监管的表态很正常，延续了对大科技金融以及金融控股集团的关注。”

相关监管部门表示，下一步要加强宏观审慎管理，建立商业银行、互联网联合贷款专项统计制度，将该类业务纳入商业银行宏观审慎评估，将符合条件的互联网企业纳入金融控股公司监管。

支付+信贷等金融业务是否还有出路？

欧阳日辉认为，新业态混业经营是未来的一个方向，可以积极探索混业经营的监管体制，努力实现市场创新与政府监管的协同与平衡。同时，面对监管层的提示，互联网企业应该积极主动拥抱监管，规范科技公司与商业银行等金融机构的合作。目前行业里面头部的公司，支付、信贷、保险等业务，严格按照监管以子公司的形式独立运营，都是持牌经营，并接受严格的监管，相关数据和信息按要求报送监管。”欧阳日辉建议，未来，监管层可以通过技术的手段，加强互联网企业报送信息的及时性，有效避免交叉嵌套风险，也是整个行业规范的方向。头部公司应该带头主动与监管沟通，改进信息披露和报送机制。